紐約期棉-本周市場經(jīng)歷了一次瘋狂和罕見的交易行為。本周初價(jià)格遭遇巨大壓力，跌至去年12月以來的最低點(diǎn)。周二市場未見到跨日性突破，但周三市場走勢相當(dāng)驚人，在短短幾分鐘時(shí)間，幾個(gè)大訂單把12年5月合約和12年7月合約推至漲停線。顯然，市場對集中采購背后的原因提出問號(hào)。但只能推測，市場在三月初也曾見到過類似的行為，但需要時(shí)間來證明這一交易模式是否僅僅是一次死貓反彈。

未定價(jià)報(bào)告顯示，未定價(jià)合約數(shù)量很大，但在預(yù)期之中，12年5月合約中的未定價(jià)銷售部位減少。12年7月合約中的部位僅輕微變化。未定價(jià)賣出對未定價(jià)買入的比例是3:1。

技術(shù)面，目前市場價(jià)格在周三的上升趨勢中盤整。如果收盤有說服力地高于91.50-92.00(12年7月合約)，市場價(jià)格則可能試探2012年5月高點(diǎn)(94.00-95.00美分)，這是一個(gè)短期關(guān)鍵阻力區(qū)。支撐位在89.50-89.00美分，隨后在86.55美分。趨勢指標(biāo)好壞參半。雖然下降能量減弱，但12年12月合約依然位于看跌格局。只有收盤充分高于91.00-91.50美分，市場才可能擺脫這種觀點(diǎn)。

巴西-國家統(tǒng)計(jì)機(jī)構(gòu)CONAB最近的產(chǎn)量預(yù)測顯示，2011/12年皮棉總產(chǎn)量2'001'800噸。巴伊亞(Bahia)地區(qū)持續(xù)干旱天氣依然存在，有可能對預(yù)計(jì)的產(chǎn)量產(chǎn)生不利影響。該省生產(chǎn)者協(xié)會(huì)認(rèn)為，由于缺乏水分，產(chǎn)量損失已經(jīng)發(fā)生。馬托格羅索省是最大的棉花生產(chǎn)省，當(dāng)?shù)孛藁ㄉL前景被看好，有些觀察人士認(rèn)為，總產(chǎn)量可能創(chuàng)歷史新高，應(yīng)該可以彌補(bǔ)巴伊亞的產(chǎn)量損失。出口依然相當(dāng)活躍，現(xiàn)貨市場和期貨市場的新成交量受到抑制。

西非-軋花情況進(jìn)展良好，因?yàn)槌善泛统鲐浟楷F(xiàn)在可能已經(jīng)超過產(chǎn)量的50%。馬里的政治局勢并沒有造成任何重大破壞，任何港口都沒有出現(xiàn)臭名昭著的延誤。市場從12個(gè)月以前開始大幅下降，與農(nóng)民的籽棉價(jià)格談判肯定會(huì)更加困難，價(jià)格水平低于2011/12年。今年，我們預(yù)計(jì)，西非2012/13年棉花產(chǎn)量不會(huì)顯著提高。然而，我們提醒您，從2010/11年到2011/12年，西非產(chǎn)量已經(jīng)顯著提高，從578’000到730’000噸(+27 %)。

印度-在國營機(jī)構(gòu)完成調(diào)查之后，印度現(xiàn)在已經(jīng)清理了所有的棉花出口許可證。出口商得到通知，在5月7日之前出運(yùn)允許出口的棉花數(shù)量。政府已經(jīng)允許出口100萬包棉花，還有900,000包棉花在等待出運(yùn)許可。在此期間，棉花咨詢委員會(huì)(CAB)預(yù)計(jì)，期末庫存為251萬包，相比之下，先前預(yù)測的庫存為553萬包。由于出口數(shù)量提高，年初庫存減少，因此，很可能沒有什么多余的數(shù)量用于新的出口。國內(nèi)紡織廠將維持現(xiàn)買現(xiàn)用采購模式，至少保持短期內(nèi)價(jià)格在小范圍波動(dòng)。棉花咨詢委員會(huì)將產(chǎn)量預(yù)估提高200,000包，至3470萬包，消費(fèi)量預(yù)估向下調(diào)整800,000包，至2520萬包。出口預(yù)估上調(diào)310萬包，至1150萬包，大部分已經(jīng)成為現(xiàn)實(shí)。年初庫存預(yù)估下調(diào)920,000包，至391萬包。一些人質(zhì)疑馬哈拉施特拉邦和安得拉邦的產(chǎn)量數(shù)字。事實(shí)上，這兩個(gè)邦的農(nóng)業(yè)官員都認(rèn)為，棉花產(chǎn)量顯著低于CAB估計(jì)的產(chǎn)量。

中國-鄭州商品交易所市場未能突破上周21,500元重要阻力位(12年9月合約)，本周初開始下跌。價(jià)格一度接近關(guān)鍵支撐位21'050，支持性買盤浮出水面，將市場推高至近期交易區(qū)間的上限。整體技術(shù)面沒有發(fā)生太大的變化。不過，下滑勢頭似乎減弱，如果收盤令人信服地突破21'500，則中長線看跌前景將被否定。

本周進(jìn)口業(yè)務(wù)變得活躍起來，對巴西、西非和澳大利亞棉花的詢盤很可觀，要求三季度交貨。由于缺乏進(jìn)口配額，以及價(jià)格高，因此，國內(nèi)貿(mào)易商開始囤積已經(jīng)在海關(guān)清關(guān)的棉花。本周，國家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)(國家統(tǒng)計(jì)局)宣布一系列重要的一季度數(shù)字，突出顯示消費(fèi)趨勢令人擔(dān)憂，消費(fèi)趨勢青睞人造纖維。