自上世紀90年代中期以來，中國一直存在巨大的貿易順差。這有助于擴張國內的總需求，推動經濟快速增長，但也引起了通貨膨脹，因為貿易順差產生的外匯被轉化為人民幣，增加了貨幣供給，造成了通貨膨脹。減少順差有如下好處：減緩通貨膨脹并有利于對中國出口的國家增加總需求和提升G D P增長，從而對世界經濟復蘇做出貢獻。因此，當中國的出口順差減少時，中國和其他對中國出口的國家都能從中受益。為了減少中國的貿易順差，中國應該允許人民幣匯率升值，使得其他國家購買中國產品更加昂貴，而中國從其他國家進口更加便宜。

近年來，中國允許人民幣逐步升值，從2005年年中的8.3元/美元升至2012年4月18日的6.3元/美元。人民幣的升值和近期中國貿易順差的數據能告訴我們關于世界經濟發(fā)展的什么情況呢？我注意到這個問題是因為國際貨幣基金組織(IM F)剛發(fā)布了一篇報告，這篇報告提出了同一個問題。雖然人民幣升值明顯，但IM F的報告說要斷言人民幣是否仍然“明顯低估”為時尚早，而隨著世界經濟增長恢復，中國的出口順差也將會恢復。IM F正在向中國尋求更多的資金以擴張自己的資產。

IM F已經大幅降低了其對中國外貿順差的長期預測值，這個舉動能幫助中國針對美國關于人民幣“明顯低估”的觀點進行辯護。中國的外貿順差從國際金融危機前的2007年占G D P10.1%的高點下降至2011年的占G D P2.8%，IM F把它描述為“比預期的更猛烈和更持續(xù)的”下降。但IM F說，它仍然在評估人民幣匯率是否已經接近市場均衡。

為了判斷人民幣匯率是否已經接近均衡，我們先回顧人民幣匯率走勢，自2010年年中開始，匯率持續(xù)升值，且升值較快，比2008年年中至2011年年中更快。近期的趨勢表明，匯率將繼續(xù)升值，并未達到均衡。如果允許匯率繼續(xù)升值，貿易順差將逐漸減少。從這個趨勢看，IM F預計中國的貿易順差會持續(xù)減少是對的。

另外，IM F展示了對中國經濟發(fā)展前景的樂觀預期，我也同意這一點：在展望中，IM F指出了人民幣的升值，并斷言人民幣繼續(xù)升值以及執(zhí)行國家“十二五”規(guī)劃政策將保證近期外貿順差下降的狀況會持續(xù)下去。持續(xù)到2015年的五年規(guī)劃包括提高居民收入、促進國內消費和提振服務業(yè)等一系列政策，國內消費的增長可以通過增加進口實現，增加中國的進口能幫助對中國出口的國家提高總需求，促進世界經濟復蘇。