上周(2.20-2.24)國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中下降，成交依舊清淡；3月1日八部委聯(lián)合發(fā)布《2012年度棉花臨時(shí)收儲(chǔ)預(yù)案》，確定2012年度棉花臨時(shí)收儲(chǔ)價(jià)格為20400元/噸，較上年度的19800元/噸提高600元，上調(diào)幅度3%；投資者對(duì)下游消費(fèi)市場(chǎng)看空，期棉主力合約下破90美分/磅。周末政協(xié)會(huì)議拉開(kāi)了2012年兩會(huì)序幕，經(jīng)濟(jì)民生成焦點(diǎn)，未來(lái)走向受關(guān)注。當(dāng)周中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)(CCIndex328)周均價(jià)19610元/噸，較前周漲18元；229級(jí)20879元/噸，漲38元；527級(jí)16960元/噸，漲5元。上周電子撮合放量增倉(cāng)，震蕩整理。

一、國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨：現(xiàn)貨成交疲軟新年度收儲(chǔ)政策公布

上周?chē)?guó)內(nèi)棉花現(xiàn)貨市場(chǎng)穩(wěn)中下降，成交疲滯。一方面電子盤(pán)下跌和現(xiàn)貨滯銷(xiāo)使得企業(yè)再次把重心移向儲(chǔ)備棉交儲(chǔ)，另一方面大量高等級(jí)棉花或是進(jìn)入國(guó)儲(chǔ)，或是進(jìn)入電子盤(pán)生成倉(cāng)單，現(xiàn)貨流通不多，企業(yè)看好后市，多不愿低價(jià)出售。下游紡織企業(yè)受資金和庫(kù)存影響，對(duì)地產(chǎn)棉采購(gòu)熱情不高，紡企更傾向于低價(jià)外棉。2日中國(guó)棉花價(jià)格指(CCIndex328)19601元/噸，較上周末跌22元。紗線市場(chǎng)整體報(bào)價(jià)依舊偏弱，暗中讓利較多，全棉普梳紗及精梳紗出貨均較慢。紗線市場(chǎng)整體信心不足，在出口訂單減少以及內(nèi)銷(xiāo)遲遲不放量的情況下，短期紗線市場(chǎng)恐難有大的轉(zhuǎn)變，市場(chǎng)人士期待3-4月份的傳統(tǒng)旺季會(huì)給市場(chǎng)注入些許動(dòng)力。

3月1日八部委聯(lián)合發(fā)布《2012年度棉花臨時(shí)收儲(chǔ)預(yù)案》，確定2012年度棉花臨時(shí)收儲(chǔ)價(jià)格為20400元/噸，同時(shí)提出，收儲(chǔ)實(shí)施范圍和棉花品級(jí)要求可在特殊情況下經(jīng)有關(guān)部門(mén)研究后調(diào)整。這是國(guó)家連續(xù)第二年出臺(tái)臨時(shí)收儲(chǔ)預(yù)案，有利于保證新年度棉花種植面積，維護(hù)紡織企業(yè)利益，推動(dòng)棉紡行業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展。

截止3月2日，2011年度棉花臨時(shí)收儲(chǔ)累計(jì)成交271.2萬(wàn)噸，新疆累計(jì)成交155.6萬(wàn)噸，內(nèi)地累計(jì)成交115.6萬(wàn)噸。當(dāng)周成交繼續(xù)保持在萬(wàn)噸左右的日成交量，在現(xiàn)貨銷(xiāo)售不利以及電子盤(pán)走弱的影響下，棉企多選擇交儲(chǔ)來(lái)確保相應(yīng)利潤(rùn)。

二、電子撮合：放量增倉(cāng)震蕩整理

上周(2.27-3.2)，全國(guó)棉花交易市場(chǎng)商品棉電子撮合交易成交86940噸，比前一交易周成交量增加10460噸。周訂貨量增加7420噸，累計(jì)訂貨量為101900噸。

當(dāng)周撮合有如下特點(diǎn)：一、當(dāng)周成交總量有所恢復(fù)，行情低位調(diào)整有反彈跡象，市場(chǎng)有所活躍，日均成交量17388噸，其中MA1207合同市場(chǎng)重心地位明顯，成交近三萬(wàn)噸，5月合同成交近兩萬(wàn)噸，仍占據(jù)次席，近月及遠(yuǎn)月表現(xiàn)依然清淡，均不足五千噸，市場(chǎng)相對(duì)謹(jǐn)慎；二、周訂貨量繼續(xù)增加，整體表現(xiàn)仍為增多減少，其中MA1207合同大幅增倉(cāng)五千余噸，同樣扮演增倉(cāng)主力角色，其余合同小幅增倉(cāng)為主，僅近月合同減倉(cāng)近千噸，累計(jì)訂貨量在兩萬(wàn)噸以上，后期存在較大減倉(cāng)壓力；三、當(dāng)周撮合最高價(jià)為MA1208合同21300元，較上周略有提高，最低價(jià)為MA1203合同20190元，較上周降低近百元，行情處于整理階段；MA各月合同周均價(jià)跌多漲少，僅遠(yuǎn)月MA1208合同均價(jià)上漲178元至21239元/噸，同時(shí)居于各合同之首，其余合同均價(jià)均小幅下跌，幅度在28-86元之間，近月MA1203合同周均價(jià)20286元/噸，高于當(dāng)周CCIndex328周均價(jià)六百余元。

三、國(guó)際市場(chǎng)：ICE主力下破90美分消費(fèi)不容樂(lè)觀

上周ICE期棉先揚(yáng)后抑，周前期受買(mǎi)盤(pán)支撐和外圍谷物上漲影響，期棉延續(xù)之前漲勢(shì)；周后期受到投資者對(duì)下游消費(fèi)看空以及中國(guó)市場(chǎng)下跌和美元走強(qiáng)等多因素影響，期棉連續(xù)三天大幅下跌，主力合約跌破90美分/磅，收于88.23美分/磅，近期3月合約收于87.64美分/磅。下一步市場(chǎng)關(guān)注9日的USDA月度報(bào)告。當(dāng)周CotlookA指數(shù)周均價(jià)99.35美分/磅，較前一周跌0.22美分，ICE近期合約周均價(jià)89.57美分/磅，較前一周漲0.28美分。

四、后市展望

3月1日公布的2月份PMI為51%，較上月提升0.5個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)三個(gè)月回升，并創(chuàng)下近5個(gè)月來(lái)高點(diǎn)。2月份，新訂單指數(shù)、采購(gòu)量指數(shù)等主要先導(dǎo)性指數(shù)回升明顯，反映出當(dāng)前市場(chǎng)需求有所擴(kuò)張，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)趨于活躍，制造業(yè)經(jīng)濟(jì)整體表現(xiàn)穩(wěn)中趨升。先行指數(shù)雖然回升的，但是紡織下游仍然沒(méi)有春回大地的跡象，庫(kù)存壓力、資金壓力、勞動(dòng)力成本上升都困擾著紡織企業(yè)。電子盤(pán)方面仍將圍繞著收儲(chǔ)價(jià)格波動(dòng)，棉企看好后市銷(xiāo)售不緊不慢。