2011年底國(guó)內(nèi)知名運(yùn)動(dòng)品牌“貴人鳥(niǎo)”因違建高樓致機(jī)場(chǎng)航班全部停飛，直到12天后所在晉江機(jī)場(chǎng)才開(kāi)始逐步復(fù)航，此事在網(wǎng)上一度引起當(dāng)?shù)爻丝蛧?yán)重不滿。時(shí)隔沒(méi)多久，2012年2月證監(jiān)會(huì)首次發(fā)布IPO申報(bào)企業(yè)信息，貴人鳥(niǎo)再次出現(xiàn)在公眾的視野中。

2011年7月福建省發(fā)改委網(wǎng)站曾發(fā)布公告明確表示支持貴人鳥(niǎo)通過(guò)IPO融資形式建設(shè)營(yíng)銷店項(xiàng)目，總計(jì)在福建省境內(nèi)新開(kāi)60個(gè)店鋪，總投資5.52億元，項(xiàng)目建設(shè)期限兩年，也就是說(shuō)平均每個(gè)店鋪的建設(shè)須花費(fèi)高達(dá)874.82萬(wàn)元。

體育用品行業(yè)正面臨市場(chǎng)困境

其實(shí)一直處于高速擴(kuò)張的體育用品行業(yè)正面臨市場(chǎng)困境，原因是最近幾年的過(guò)度擴(kuò)張導(dǎo)致業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)放緩、庫(kù)存增多、利潤(rùn)下降。同時(shí)，價(jià)格上漲也是一個(gè)重要原因，在已經(jīng)過(guò)去的2011年，那些運(yùn)動(dòng)品牌類上市公司股價(jià)也總體出現(xiàn)約20%的下跌幅度。在剛剛結(jié)束的貴人鳥(niǎo)2012年春夏產(chǎn)品訂貨會(huì)上，貴人鳥(niǎo)鞋業(yè)開(kāi)發(fā)中心總監(jiān)陳宗榮承認(rèn)貴人鳥(niǎo)的價(jià)格體系將有所調(diào)整，但貴人鳥(niǎo)將盡最大的可能在內(nèi)部消化漲價(jià)成本。

但全行業(yè)所面臨的市場(chǎng)困境并未阻止貴人鳥(niǎo)的擴(kuò)張計(jì)劃，該公司在許多中小城市仍在加大“大店”建設(shè)力度，在河北保定A類商圈開(kāi)設(shè)占地316平方米的鳥(niǎo)巢店，在山東棗莊開(kāi)設(shè)占地380平方米的鳥(niǎo)巢店。據(jù)有關(guān)媒體統(tǒng)計(jì)，截至2011年7月，貴人鳥(niǎo)新開(kāi)設(shè)專賣店1000多家，較去年同期增長(zhǎng)7.5%。并且計(jì)劃三至四年內(nèi)將門(mén)店數(shù)量拓展至萬(wàn)家。進(jìn)入擴(kuò)張期的貴人鳥(niǎo)宣稱，未來(lái)每年要實(shí)現(xiàn)新增門(mén)店1000-2000家。

而另一家上市公司安踏曾在“企業(yè)日”上承認(rèn)，2012年二季度訂貨金額增長(zhǎng)，將低于首季度15%的幅度，未來(lái)半年至1年內(nèi)，行業(yè)亦會(huì)充滿挑戰(zhàn)，已難以保證2012年第三、四季度訂貨會(huì)成績(jī)。早前計(jì)劃于明年凈增600至800間店鋪，如今亦可能因增加關(guān)店數(shù)目，而向下調(diào)整。

資金緊張6年貴人鳥(niǎo)欲借IPO融資突圍

難道貴人鳥(niǎo)就不擔(dān)心過(guò)度擴(kuò)張所帶來(lái)的困境嗎？記者通過(guò)翻閱據(jù)泰亞股份2011年的招股書(shū)發(fā)現(xiàn)，貴人鳥(niǎo)其實(shí)早在2006年度就因流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)緊張向泰亞股份暫借周轉(zhuǎn)金1,400萬(wàn)元。此后，于2008年7月18日為貴人鳥(niǎo)提供總計(jì)6,000萬(wàn)元授信擔(dān)保，直至2009年12月31日，上述授信額度項(xiàng)下的授信才全部結(jié)清。

由上發(fā)現(xiàn)，貴人鳥(niǎo)的資金問(wèn)題并不是近期加大“大店”建設(shè)力度才出現(xiàn)的，很可能資金周轉(zhuǎn)緊張就一直伴隨著店鋪擴(kuò)張計(jì)劃。在同行上市公司都準(zhǔn)備在2012年進(jìn)行“瘦身”的同時(shí)，貴人鳥(niǎo)欲借A股IPO融資來(lái)補(bǔ)充擴(kuò)張資金或許將重蹈李寧覆轍。

相關(guān)資料：

由李寧2011年第二季度產(chǎn)品訂貨會(huì)的糟糕表現(xiàn)而引發(fā)的李寧股價(jià)大跌、投資機(jī)構(gòu)拋售困局，讓業(yè)界看到體育服飾業(yè)眼下依靠大量開(kāi)新店提高業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)模式已經(jīng)難以持續(xù)。率先突破7000家零售店的李寧面臨店面數(shù)量增長(zhǎng)與業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)不成正比的困擾，而類似的店面業(yè)績(jī)下降正為力圖開(kāi)啟“萬(wàn)店”時(shí)代的體育用品行業(yè)敲響警鐘。