一、期貨行情回顧

鄭棉主力09合約開盤26850元，收盤報26345點，下跌1.59%。成交量為1836476手，持倉量減少10908手至236124手。

二、重要影響因素分析

消息面：12月8日消息，印度貿(mào)易部長Rahul Khullar周三表示，印度將在下周一決定是否給予棉花出口商更多的時間，來出口裝運550萬包棉花。作為全球第二大生產(chǎn)國兼出口國，印度允許在11月1日至12月15日期間出口棉花。然而，棉花出口商出口的數(shù)量可能不到目標(biāo)數(shù)量的一半，將進(jìn)一步加緊全球供應(yīng)緊俏之勢。

外盤消息：美棉3月合約上一交易日收盤131.95美分/磅，上漲1.21%。棉花期貨周三漲跌不一，市場人士在為美國農(nóng)業(yè)部周五將公布月度供需報告做準(zhǔn)備。

國內(nèi)現(xiàn)貨市場：12月9日，中國棉花價格指數(shù)(CCIndex328)為26769，上漲13點。相對1101合約收盤價的期現(xiàn)價差為-811元。當(dāng)前國內(nèi)棉花現(xiàn)貨市場相對電子盤比較平穩(wěn)，棉花銷售逐漸轉(zhuǎn)好，隨著資金壓力的顯現(xiàn)，棉商銷售積極性比較高，而紡織方面，多數(shù)紡織企業(yè)的庫存亟待補(bǔ)充，一些前期大量買進(jìn)的國儲棉已經(jīng)用盡，另外配棉也需要補(bǔ)充，因此，采購方面變得積極了。據(jù)反映，當(dāng)前無論是地產(chǎn)棉還是新疆棉都出現(xiàn)銷售好轉(zhuǎn)的局面。隨著買賣心態(tài)平和轉(zhuǎn)好，以及供需極需平衡，預(yù)計近期棉花市場將維持平穩(wěn)的購銷局面。12月9日中國進(jìn)口棉價格指數(shù)(FC Index M)為163.74，下跌1.18。進(jìn)口成本按1%關(guān)稅價27593元/噸，按滑準(zhǔn)稅價格27966元/噸。

撮合交易：12月9日，全國棉花交易市場商品棉電子撮合交易成交12660噸，與上一個交易日相比增加3000噸，訂貨量增加1820噸，累計訂貨量為80900噸。今日市場放量增倉，重回26500.MA1101均價26973元，上漲35元。MA1105均價26735元，下跌119元。

主力動向：據(jù)排名前十的持倉顯示，今日鄭棉總計合約排名前十多頭減倉7936手至73642手，空頭增倉746手至70888手。凈多單2754手。今日主力凈多單出現(xiàn)大幅下降，市場相對謹(jǐn)慎。

倉單變化：今日鄭州一號棉花倉單為84張，有效預(yù)報為76張。

三、技術(shù)分析

棉花09合約：今日再次出現(xiàn)回調(diào)。盤中最高點27980，最低點26160。技術(shù)指標(biāo)看，RSI和KDJ向下；MACD下行，綠柱不變。今日棉花再次下跌，和昨天的陰線形態(tài)非常相似。

四、投資建議

今日棉花早盤在美棉上漲帶動下，出現(xiàn)了反彈，而后快速跳水，隨后一直在底部震蕩。主力凈多單在這兩天的下跌中呈現(xiàn)持續(xù)下降態(tài)勢。連續(xù)兩根相似的陰線預(yù)示著調(diào)整還將繼續(xù)。棉紗價格已經(jīng)連續(xù)下跌了21個交易日，何時止跌企穩(wěn)將是決定后市棉花何時出現(xiàn)大幅反彈的重要因素，需要投資者繼續(xù)關(guān)注。操作上，09鄭棉日內(nèi)逢高輕倉短空，注意止損。

來源： 東興期貨