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10月21日訊　1—9月國際市場棉花價格總體呈上升走勢，其中7—9月升幅較大，平均價格水平大幅高于去年同期。全球棉花增產(chǎn)、產(chǎn)不足需和庫存繼續(xù)下降等因素將影響今年后幾個月棉花價格呈高位波動走勢。

1—9月英國展望指數(shù)(Cotlook A指數(shù))、美棉期貨價格分別為86.94美分/磅、81.66美分/磅，分別比去年同期上升45.53%、54.5%。分月來看，受本年度全球棉花產(chǎn)量、庫存下降且產(chǎn)不足需以及基金大量買盤等因素影響，今年前四個月棉價持續(xù)走高，4月底英國展望指數(shù)和美棉期貨分別升至90美分/磅、84美分/磅的高位后呈趨穩(wěn)走勢。受巴基斯坦洪澇災害、2010/11年度全球棉花庫存繼續(xù)下降的預期等因素影響，國際市場棉花價格從7月中旬開始快速上升，8月、9月英國展望指數(shù)環(huán)比分別上升7.36%、15.92%，美棉期貨價格環(huán)比分別上升8.34%、11.49%。9月30日英國展望指數(shù)和美棉期貨分別升至113.4美分/磅、104.18美分/磅的1995年6月以來最高價，與7月中旬相比分別上升36.3%、35.02%，與年初相比分別上升44.55%、42.48%。

從供求形勢看，本年度世界棉花產(chǎn)量大幅上升，有望抑制不斷上漲的價格走勢；同時產(chǎn)不足需、庫存持續(xù)下降等因素仍將對棉價產(chǎn)生影響，預計今年后幾個月棉價仍將呈高位波動走勢。

(一)棉花產(chǎn)量大幅增加，且正值集中上市期，將對棉價的持續(xù)上漲產(chǎn)生一定抑制作用。

美國農(nóng)業(yè)部報告預測2010/11年度(2010年9月開始)全球棉花產(chǎn)量為2541萬噸，比上年度增加334萬噸，增幅15.12%，連續(xù)三年減產(chǎn)的局面發(fā)生改變，基本持平于2004/05年度以來的年均產(chǎn)量。主產(chǎn)國中，美國產(chǎn)量為411萬噸，增產(chǎn)54.82%；印度產(chǎn)量為566萬噸，增產(chǎn)12.07%；巴西產(chǎn)量為152萬噸，增產(chǎn)30.85%。全球棉花生產(chǎn)大幅增加，供求關系有所改善；且目前正值北半球棉花收割期，集中上市的資源量可滿足短期市場需求，棉花價格持續(xù)上漲的勢頭有望得到抑制。

(二)消費量增加，庫存下降將支撐棉價不會大幅走低。由于全球經(jīng)濟總體增長形勢趨好，棉花消費需求回暖。預計2010/11年度世界棉花消費量為2630萬噸，基本恢復至全球金融危機前的消費水平，在歷史上僅次于2006/07和2007/08年度消費量，與上年度相比增加2.57%。從產(chǎn)需關系情況看，棉花生產(chǎn)雖有大幅增加，但與需求相比仍有89萬噸的缺口，連續(xù)第五年產(chǎn)不足需，仍需庫存彌補，全球棉花庫存將繼續(xù)下降。預計2010/11年度世界棉花期末庫存降為972萬噸，降幅4.94%，為近六年最低水平。庫存消費比為37%，降至1996年以來最低水平。由于產(chǎn)不足需、庫存繼續(xù)下降等問題的存在，受其支撐價格難以出現(xiàn)大幅下降走勢。

(三)投機資金的炒作將增加棉花價格波動。今年7月份以來，歐美及亞洲部分農(nóng)產(chǎn)品(21.86,-0.59,-2.63%)主產(chǎn)區(qū)惡劣氣候給未來供給帶來不確定性，投機資金借此機會大量涌入農(nóng)產(chǎn)品期貨市場進行炒作。紐約期貨交易所數(shù)據(jù)顯示，截至9月底，棉花期貨非商業(yè)性持倉多頭為78804手，比7月中旬此輪棉價上漲初期增加了34386手，增幅為77.41%。投機資金的炒作也將增加棉花價格波動。

來源： 中國紡織網(wǎng)