公司發(fā)展進(jìn)入新的階段。我們在前期深度報(bào)告中已詳細(xì)闡述公司當(dāng)前發(fā)展已經(jīng)進(jìn)入新的階段,公司經(jīng)歷三年痛苦的轉(zhuǎn)型期,未來幾年步入收獲期。

其“小門戶+聯(lián)盟”的轉(zhuǎn)型策略之所以能夠成功,一是在于行業(yè)巨大的成長空間;二是其差異化的商業(yè)模式與理念,行業(yè)、區(qū)域聯(lián)盟的模式業(yè)內(nèi)獨(dú)創(chuàng),價(jià)格模式多樣化特別是生意通產(chǎn)品廣受歡迎,客戶對多樣平臺(tái)的需求也是其成功的保證。

經(jīng)營成果已初露鋒芒。經(jīng)過三年的推廣和完善,當(dāng)前公司生意寶()平臺(tái)架構(gòu)日趨完善,眾多新業(yè)務(wù)均是領(lǐng)先對手推出,平臺(tái)流量已不遜于競爭對手,整體銷售渠道也鋪設(shè)完畢。付費(fèi)會(huì)員推廣雖然時(shí)間尚短但已初見成效,國內(nèi)版付費(fèi)會(huì)員已多達(dá)萬人,并且每年可成倍增加;生意通業(yè)務(wù)數(shù)量急劇增長,總體用戶已達(dá)幾十萬;國際版付費(fèi)業(yè)務(wù)也新加入開發(fā)商業(yè)價(jià)值。

3G戰(zhàn)略儲(chǔ)備已久。3G最大的受益者是內(nèi)容供應(yīng)商,因?yàn)?G的無線平臺(tái)增加了其受眾面。生意寶的電子商務(wù)平臺(tái)非常適合移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng),高端的生意人士拿起手機(jī)即可隨時(shí)接收其所需的精確商業(yè)訊息,管理生意人脈,了解行業(yè)資訊并可直接完成支付。3G平臺(tái)的電子商務(wù)可有效拉動(dòng)付費(fèi)用戶的增長,滿足多樣化的行業(yè)需求。公司早在年初已對外發(fā)布其3G戰(zhàn)略,項(xiàng)目儲(chǔ)備已經(jīng),適時(shí)推出。

維持買入評級。我們判斷公司未來幾年將進(jìn)入收獲期,并具備較大股本擴(kuò)張潛力。我們維持09-11年公司每股收益分別為0.45元、0.8元及1.29元的盈利預(yù)測,仍然維持40元的目標(biāo)價(jià),相應(yīng)PE為50倍,PS為15.6倍,相對行業(yè)龍頭均有10%左右的折讓。公司業(yè)績超預(yù)期、生意通業(yè)務(wù)推向全國以及3G平臺(tái)推出有望成為公司股價(jià)的催化劑。

來源： 中國紡織網(wǎng)