我國出口導向型的紡織業(yè)與美國的紡織品消費市場密切相關，它的復蘇程度直接影響了我們出口的恢復程度和增長。當前棉價的強烈反彈，也許正是對明年的消費預期的樂觀反應。從美國09年三季度的主要經濟數(shù)據(jù)來看，GDP首次自金融危機以來呈正增長，雖然其中有“舊車換新車”的優(yōu)惠措施的拉動因素，至少普遍認為美國經濟已經止跌回穩(wěn)。股票市場也已反彈了50%左右，反應了對未來經濟恢復的樂觀預期。房地產市場由于實行了買第一套房的優(yōu)惠政策，房價也已穩(wěn)定，不再下滑。零售業(yè)績雖然與去年同比還是呈較大的下降，但環(huán)比也呈正增長。只有兩個指標不太令人放心，一個是消費者信心指數(shù)每月還是有上下波動。還有最差的是失業(yè)率每月成直線上升，11月和12月分別達到10.2%和10%。從2007年11月經濟危機開始，美國失業(yè)人數(shù)共計700萬，意味著月平均失業(yè)人數(shù)將近300,000。盡管經濟恢復前景樂觀，但勞動力市場復蘇仍乏力遲緩。勞動力市場的疲軟繼續(xù)影響消費者信心。11月消費者信心指數(shù)環(huán)比微幅上漲0.8點，僅為49.5，遠低于經濟危機爆發(fā)前的數(shù)字。消費者出于工作前景不明的擔憂，會繼續(xù)保持減少消費的心態(tài)。

另一方面，服裝零售的價格在金融危機后并沒有像其他產品一樣在價格上有很大的下降，價格指數(shù)雖呈負值，但幅度不大。可能的主要原因是，服裝的價格在近十年來每年價格指數(shù)都有下降，已經到了谷底。所以，在金融危機期間，服裝的零售額下降幅度要大大好于其他大類產品如汽車，電器等。同時，商店促銷也使零售商在不敢大量進貨的前提下，使庫存量降到了最低。近期的國內生產商的訂單突然增加，也許與零售商對明年的消費樂觀預期而進貨有一定的關系。對于消費者在目前的消費喜好，美國棉花公司的調查顯示，消費者還是比較喜歡購買棉制品或富棉的產品及服裝，趨于更加休閑和舒適的生活方式。對服裝的功能性調查顯示，消費者在選購棉制品時，把抗皺，易打理和防水作為排列前三的考慮因素。而對服裝的環(huán)保性要求不高，只有11%的消費者在調查中提到了這點。這也許給了我們一個嚴峻的現(xiàn)實，生產商在環(huán)保上需要大的投入，但相應的產品價格提高能否得到消費者的認可，還需要很長的路要走。

棉花的價格的波動一直是對國內紡織品生產商控制成本的巨大挑戰(zhàn)。目前中國的棉花體制由于要考慮多方的利益和使用棉花進口配額制度，使得在預測國內棉價上增加了許多變數(shù)，從而也給國際棉價的波動上增加了“中國因素”。09/10年度的棉價趨勢是目前關注的焦點，因為在特殊的金融危機環(huán)境下，對棉價的預測更顯得撲朔迷離。09/10年度的全球棉花產量的略有下降已成定局。其中中國產量下降最大，美國也略有下降，但印度和巴西的棉花產量增長。供應已成定數(shù)，但需求和以往比卻成大的變數(shù)。再加上美元的波動和基金可能的投資炒作，使棉價的不確定性陡然增加，這就需要我們仔細分析，及時掌握經濟變化形勢，從而作出正確的采購決策和降低風險。從以上對美國消費市場的分析，市場已經開始復蘇，但究竟復蘇到什么程度還要看今后幾個月美國經濟的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，美國目前相比銷售而言，低水平的庫存反映了零售商對消費需求的敏感，一旦消費者在今年的節(jié)假日購物期消費比預期活躍，零售商人會迅速增加訂單，勢必增加09/10年度紡紗廠需求。所以，一般認為，09/10年度全球棉花消費同比會有4%左右的增長。從供求關系的角度，09/10年度的平均棉價要比08/09年度高是無疑的。預測中的紐約近期期貨價格指數(shù)09/10年度平均值可能在72美分左右。但紐約期貨自從在10月中旬沖破了接近65美分/磅的重要阻力點以來，邁出了其首次重大的進展。自從11月份中期上漲以來，三月份合同期的價格已經在73和75美分/磅的緊湊范圍內交易。這也許為明年的適當回落埋下了伏筆。

另外，不得不提一下美元的波動。美元的貶值與我們的進出口有直接的關系。還有美元的波動與大宗商品的期貨交易價格在過去的一年中密切相關，棉花也不例外。根據(jù)我們的統(tǒng)計，美元價值與投資類產品(房地產，股票，證劵等)的價格指數(shù)成反比相關，相關系數(shù)高達90%。即美元貶值有助于投資類產品價格上升。美元價值與大宗商品價格指數(shù)的反比相關系數(shù)達到80%，而與棉花的反比相關系數(shù)則達到85%。短期來看，美元由于低利率，上升的美元拋售的期望以及充裕的流動性，使得美元在短期內(可看作6個月內)呈弱勢，雖然近期有所反彈，但對美國經濟振興而言，弱勢美元是其在一定時間內的需要。如果弱勢美元的持續(xù)，也會對棉價有推動作用。當然“中國因素”中的棉花配額的數(shù)量和何時發(fā)放，對國際棉價也會有重要影響。

綜上所述，我們可以小結一下，供大家在具體分析是參考：

1.2009年經濟形勢與就業(yè)的不景氣將持續(xù)影響美國消費者購買紡織品。但復蘇已經開始。

2.消費者仍然喜歡購買服裝和家紡產品，在經濟危機下相比其他類別的消費，影響較小。

3.消費者傾向于購買具有多功能性的棉制產品，但對環(huán)保要求不高。

4.棉花價格在09/10年度會上升并挑戰(zhàn)78美分以上。

5.短期美元弱勢是重振美國經濟的需要。

編者注：本文為美國棉花公司總監(jiān)汪嘉榮在12月2日于廣東清遠舉行的第六屆中國國際棉紡織會議上的發(fā)言稿。文章由美國棉花公司提供。

來源： 中國紡織交易網