報(bào)告要點(diǎn)：2010/11年外國(guó)棉花消費(fèi)量/產(chǎn)量缺口創(chuàng)歷史第二最大記錄

10月14日訊　美國(guó)農(nóng)業(yè)部最新的2010/11年棉花產(chǎn)量預(yù)測(cè)顯示，外國(guó)棉花消費(fèi)量預(yù)計(jì)上升，但外國(guó)棉花產(chǎn)量增長(zhǎng)預(yù)計(jì)更快。因此，2010/11年消費(fèi)量與產(chǎn)量之間的缺口預(yù)計(jì)縮小。世界經(jīng)濟(jì)繼續(xù)恢復(fù)的同時(shí)，供應(yīng)量緊張預(yù)計(jì)限制外國(guó)棉花消費(fèi)量增長(zhǎng)，增長(zhǎng)率為2.5%。相比之下，外國(guó)產(chǎn)量預(yù)計(jì)9780萬包，較2009/10年增長(zhǎng)近10%，原因是外國(guó)種植面積恢復(fù)至4年最高水平。

隨著國(guó)外產(chǎn)量增幅超過消費(fèi)量，2010/11年消費(fèi)量/生產(chǎn)缺口預(yù)計(jì)將下降至1940萬包，較2009/10年的最大缺口減少近600萬包。然而，外國(guó)年初庫(kù)存降至7年低谷，促進(jìn)2010/11年進(jìn)口需求。因此，美國(guó)棉花需求預(yù)計(jì)上升，2010/11年美國(guó)出口預(yù)計(jì)占全球棉花貿(mào)易的大約40%。

圖1外國(guó)棉花消費(fèi)量/產(chǎn)量缺口

美國(guó)國(guó)內(nèi)棉花形勢(shì)展望

　　10月報(bào)告將2010年美國(guó)棉花產(chǎn)量小幅上調(diào)

據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部10月作物產(chǎn)量報(bào)告，2010年美國(guó)棉花產(chǎn)量預(yù)計(jì)接近1890萬包，略高于上月報(bào)告預(yù)測(cè)，較2009年產(chǎn)量增加670萬包。種植面積擴(kuò)大，放棄面積接近歷史最低水平，這些是今年棉花產(chǎn)量增加的原因。此外，單產(chǎn)創(chuàng)美國(guó)第三最高單產(chǎn)，原因是今年棉花長(zhǎng)勢(shì)好于平均年份的長(zhǎng)勢(shì)，因此，今年產(chǎn)量預(yù)計(jì)是三年中的最高產(chǎn)量。

美國(guó)陸地棉產(chǎn)量估計(jì)為1840萬包，較上年增加大約660萬包，較去年平均產(chǎn)量提高100多萬包。在前20年中，10月預(yù)測(cè)有14次低于最終產(chǎn)量，有6次高于最終產(chǎn)量。以往10月預(yù)測(cè)與最終產(chǎn)量預(yù)估之間的差距顯示，2010年美國(guó)陸地棉在1750萬包-1930萬包之間的幾率是67%。

2010年，區(qū)域陸地棉產(chǎn)量預(yù)計(jì)較前兩年提高。但是，與5年平均產(chǎn)量相比，2010年10月只有西南地區(qū)陸地棉預(yù)估上調(diào)。西南地區(qū)產(chǎn)量預(yù)計(jì)940萬包，創(chuàng)歷史新高，原因是種植面積創(chuàng)下5年最大，單產(chǎn)是該地區(qū)歷史上第二個(gè)最高單產(chǎn)。

在東南部，棉花產(chǎn)量估計(jì)400萬包，略低于5年平均產(chǎn)量，原因是2010年種植面積擴(kuò)大，但是單產(chǎn)降低，將面積增產(chǎn)部分抵消。在三角洲地區(qū)，種植面積連續(xù)四年下降之后，2010年恢復(fù)，單產(chǎn)預(yù)計(jì)是歷史上第二個(gè)最高單產(chǎn)。2010年三角洲產(chǎn)量預(yù)計(jì)390萬包，是三年中的最高產(chǎn)量。

圖2美國(guó)區(qū)域陸地棉產(chǎn)量

2009/10年度美國(guó)庫(kù)存和全年平均價(jià)格上調(diào)

根據(jù)最新的供應(yīng)量和需求預(yù)估，2009/10年美國(guó)期末庫(kù)存預(yù)計(jì)為295萬包，基于人口普查局和調(diào)整的市場(chǎng)年度數(shù)據(jù)。庫(kù)存預(yù)計(jì)是14年的最低水平，而庫(kù)存對(duì)用量比是6年的最低水平。在10月報(bào)告中，美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布了2009/10年最終平均單價(jià)，最終估計(jì)為62.9美分/磅，略高于上月。去年的平均單價(jià)是1997/98年創(chuàng)下65.2美分之后的最高平均單價(jià)。國(guó)際棉花視野

　　2010/11年全球棉花產(chǎn)量將增長(zhǎng)

2008年和2009年銷售年度，世界棉花產(chǎn)量由于全球金融危機(jī)而下降，2010/11年，產(chǎn)量預(yù)期反彈至1.167億包。較上年提高15%，是7年中最大的同比增長(zhǎng)。纖維市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)強(qiáng)勁上揚(yáng)，促使部分主要產(chǎn)棉國(guó)增加生產(chǎn)。

2010/11年度澳大利亞產(chǎn)量預(yù)計(jì)為330萬包，較上年提高一倍以上，原因是可利用水資源改善，市場(chǎng)條件利好，因此，這個(gè)南半球國(guó)家的棉花種植面積擴(kuò)大。2010/11年澳大利亞棉花種植面積預(yù)計(jì)為425,000公頃，較上年增加113%，創(chuàng)10年最大的棉花種植面積。

另一個(gè)南半球國(guó)家巴西預(yù)計(jì)產(chǎn)生700萬包棉花，較上年增長(zhǎng)31%，是巴西歷史上最高的產(chǎn)量之一。由于價(jià)格較高，中國(guó)和其他國(guó)家需求不斷擴(kuò)大，種植者預(yù)期將棉花種植面積擴(kuò)大25%。

中國(guó)是世界主要的棉花生產(chǎn)國(guó)，2010/11年度預(yù)計(jì)生產(chǎn)3150萬包棉花，較上年減少1.6%。中國(guó)棉花產(chǎn)量連續(xù)第三年減少。2010/11年中國(guó)棉花種植面積預(yù)計(jì)在525萬公頃，與上年的收獲面積相同。但是部分地區(qū)天氣不好，單產(chǎn)預(yù)計(jì)下降。

2010/11年度印度產(chǎn)量預(yù)計(jì)2600萬包，較上年增長(zhǎng)12%，是歷史最大產(chǎn)量。印度近年來BT棉種植面積增加，促進(jìn)棉花產(chǎn)量增長(zhǎng)，同時(shí)價(jià)格上漲也帶動(dòng)今年種植面積擴(kuò)大。2010/11年印度棉花種植面積預(yù)計(jì)1090萬公頃，較上年增加6%，由于季風(fēng)雨季的降水覆蓋面改善，因此，單產(chǎn)也可能反彈。

2010/11年度巴基斯坦產(chǎn)量預(yù)計(jì)較上年下降3.1%，至930萬包，美國(guó)和烏茲別克斯坦產(chǎn)量預(yù)計(jì)分別為1890萬包和480萬包，分別較上年增加55%和23%。

全球棉花種植面積預(yù)計(jì)為3330萬公頃，較上年擴(kuò)大10%，2010/11年世界產(chǎn)量預(yù)計(jì)較上年提高5%，至764公斤/公頃。

2010/11年世界棉花貿(mào)易反彈

2010/11年度世界棉花出口量預(yù)計(jì)為3810萬包，較上年增長(zhǎng)5%，類似全球金融危機(jī)前的交易量。2010/11年度澳大利亞和巴西出口預(yù)計(jì)分別為275萬包和220萬包，分別較上年增長(zhǎng)30%和10%。目前預(yù)計(jì)，澳大利亞將超過巴西、非洲法郎區(qū)，成為世界第四大棉花出口國(guó)家。世界第二大棉花出口國(guó)家印度預(yù)計(jì)出口480萬包，較上年減少27%，因?yàn)橛《日^續(xù)限制棉花出口。

2010/11年度烏茲別克斯坦出口量預(yù)計(jì)較上年減少1.3%，至380萬包。美國(guó)是全球最大的棉花出口國(guó)家，預(yù)期出口1550萬包棉花，較上年增加29%，是5年中最大的出口數(shù)量。截止2010年9月30日，美國(guó)出口委托超過900萬包，這是自1970年代中期開始有報(bào)告數(shù)據(jù)以來的最大委托數(shù)量。

中國(guó)是世界最大的棉花進(jìn)口國(guó)，預(yù)計(jì)進(jìn)口1300萬包棉花，較上年增加19%。除中國(guó)之外，2010年大部分其他主要棉花進(jìn)口國(guó)家預(yù)期減少進(jìn)口，或者小幅增加進(jìn)口。印尼預(yù)期在2010/11年進(jìn)口210萬包，較上年增長(zhǎng)1.2%。韓國(guó)2010/11年預(yù)期進(jìn)口100萬包棉花，較上年減少1%。巴基斯坦和土耳其預(yù)期分別進(jìn)口180萬包和320萬包，分別較上年增加29%和減少27%。

　2010/11年全球紡織廠用量增加，庫(kù)存緊張

2010/11年度世界棉花消費(fèi)量預(yù)計(jì)為1.208億包，較2009/10年度增長(zhǎng)2.6%，2009/10年消費(fèi)量增長(zhǎng)大約7%。宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)樂觀，給2010/11年消費(fèi)量提供支持，同時(shí)，供應(yīng)量緊張，棉花價(jià)格居高不下。

歷史分析預(yù)示，任何市場(chǎng)年度的棉花消費(fèi)量與隨后日歷年的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長(zhǎng)率有著強(qiáng)大的正相關(guān)關(guān)系。截至2010年10月，國(guó)際貨幣基金(IMF)預(yù)測(cè)，2011年全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)將增長(zhǎng)4.2%，相比之下，2010年預(yù)計(jì)增長(zhǎng)4.8%。然而，2010/11年度棉花消費(fèi)量預(yù)計(jì)不會(huì)與GDP同步回升，部分原因是棉花供應(yīng)量有限，部分纖維用量可能轉(zhuǎn)向聚酯，尤其是中國(guó)和印度高增長(zhǎng)的國(guó)內(nèi)紡織市場(chǎng)。全球消費(fèi)量預(yù)計(jì)較2006/07年和2007/08年經(jīng)濟(jì)衰退前的高峰時(shí)期減少大約2%。

全球期末庫(kù)存預(yù)計(jì)為4470萬包，較去年下降5%，連續(xù)第四年下降。近幾周Cotlook A 指數(shù)平均大約在1.15美元，這是迄今為止的最高水平。

世界期末庫(kù)存緊縮，導(dǎo)致近期全球棉花價(jià)格高漲。然而，價(jià)格高漲加之國(guó)際貨幣基金組織預(yù)測(cè)2011年上半年經(jīng)濟(jì)放緩，可能阻止棉紡織廠用量進(jìn)一步擴(kuò)大。

如圖3所示，2010/11年度巴西，中國(guó)和印度棉花消費(fèi)量預(yù)計(jì)分別較上年增加4.5%，2%和6.2%，至460萬包，5000萬包和2070萬包。巴基斯坦2010/11年紡織廠用量預(yù)計(jì)維持上年水平，在1100萬包，土耳其和美國(guó)預(yù)計(jì)消費(fèi)600萬包和360萬包棉花，分別較上年增加3.4%和4.3%。

圖3 2010/11年部分國(guó)家紡織廠用量預(yù)期反彈

　USDA 2010-11世界棉花供需(10.08)

來源： 中國(guó)紡織網(wǎng)