10月21日訊　“山雨欲來，十面埋伏。”電話那一端，“鞋老板”溫寶山(化名)這樣形容企業(yè)現(xiàn)狀。在上海的三天，他跑遍了多個鞋城，目的是和批發(fā)商接觸，作市場調(diào)研。“橡膠成本漲了，國外訂單不敢接，國內(nèi)終端價格因為競爭太充分提不上去。”他的聲音流露出無奈。

溫寶山的鞋廠所在地福建晉江是鞋業(yè)知名的“品牌之都”，從代工車間起家的他前年才轉型生產(chǎn)自有品牌。據(jù)他介紹，鞋材原料原就處于價格高位，節(jié)后短短數(shù)日，橡膠出廠價又漲了近10%。

始作俑者，正是通過化工產(chǎn)品制造環(huán)節(jié)將漲勢傳導給下游企業(yè)的油價。而這還只是冰山一角。在美元貶值、游資泛濫背景下，價格狂飆幾乎成了大宗商品市場的“合唱”。10月14日，棉花價格再續(xù)瘋狂，強勢漲停創(chuàng)出歷史新高。橡膠則大漲4.26%，刷新歷史紀錄。滬金尾盤拉升，同樣占據(jù)歷史制高點。

　　大宗商品漲勢洶涌

記者了解到，三季度以來，“煤飛色舞”不僅概括了二級市場資源股板塊走勢，更是大宗商品持續(xù)集體火爆的形象說法。令包括諸多下游制造商備受困擾的橡膠價格就呈現(xiàn)“漲聲”雷動。“天然橡膠期貨主力合約日前沖破了3000元/噸大關，成為繼黃金、強麥、硬麥、玉米和棉花期貨后第五個創(chuàng)下上市以來歷史新高的期貨品種。”東華期貨研發(fā)部陶金峰表示。

橡膠價格抬升與原材料油價高企息息相關。而牽動化工、機械、運輸、服裝、建材等諸多產(chǎn)業(yè)神經(jīng)的原油價格本身漲勢強勁。據(jù)記者觀察，9月底以來，國際油價已累計大漲超過10美元。長假期間，紐約商交所的原油一度突破84美元大關創(chuàng)下了一年來新高。

“國內(nèi)動力煤價格也已連續(xù)三周顯示出上漲趨勢，將會提早進入上升期，四季度國內(nèi)煤價漲幅最高將達到10%。”對于煤炭，中投顧問能源行業(yè)研究員任浩寧如是預測。煤炭的下游產(chǎn)業(yè)分別是電力、鋼鐵、建材和化工。

湘財證券四季度策略報告則顯示，目前大宗商品現(xiàn)貨價格整體水平已經(jīng)超出2008年的峰值。其中，被大量作為基礎原料的金屬銅，其期貨價格在國慶假日結束后短短三個交易日內(nèi)，就比節(jié)前猛漲了2000元，倫敦金屬市場錫價之高則刷新歷史紀錄。

而關乎下游加工企業(yè)生存命脈的農(nóng)產(chǎn)品方面，國際大豆、玉米等連月連續(xù)上揚，先后攀至金融危機以來制高點。國內(nèi)油脂原料也演繹暴漲行情，豆油、菜油均上漲2000元/噸以上。

位于紡織業(yè)上游的棉花市場同樣火爆。鄭商所棉花期貨合約已相比去年同期翻了近一倍。據(jù)悉，7月下旬時，國內(nèi)棉花價格還在16600元/噸左右，到10月11日已上漲到24500元/噸，在兩個半月內(nèi)上漲了47.6%，國內(nèi)棉花價格見15年新高。

　　“弱美元”引蝴蝶效應

大宗商品市場風起云涌，這對于“中國制造”來說很可能又是一場“持久戰(zhàn)”。業(yè)內(nèi)主流觀點均認為，本輪暴漲的幕后推手不完全是供給問題，而是國際基金炒作和國內(nèi)游資的跟風。瑞信首席經(jīng)濟學家陶冬等都將之稱為“由美國過度量化寬松政策引起的匯率惡戰(zhàn)”。9月29日，美國國會眾議院通過了旨在對所謂低估本幣匯率的國家征收特別關稅的《匯率改革促進公平貿(mào)易法案》，將全球貨幣市場硝煙點燃。當?shù)貢r間12日，美聯(lián)儲又公布了備受市場關注的9月份貨幣政策會議紀要。紀要顯示，美聯(lián)儲已做好推出新一輪量化寬松措施的準備。

美聯(lián)儲的態(tài)度引起了全球連鎖反應。日本央行隨即宣布將利率目標從0.1%調(diào)降至0-0.1%區(qū)間。韓國、巴西等國也紛紛表示不會坐視匯率波動不管。而預期將加息25個基點的澳洲央行也意外停止了加息步伐。

“美元大幅下跌導致以美元為標價的商品都大漲。”新世紀期貨研究中心經(jīng)理吳凌認為，目前各國都以美國為龍頭，繼續(xù)實行寬松政策，刺激資金大量進入商品市場。東吳證券分析師黃海方也認為，各國競爭性的貨幣貶值對資源類商品形成明顯支撐。

對于這場戰(zhàn)役還將持續(xù)多久，浙商期貨分析師唐峰磊表示，四季度PTA期貨仍將有極大推動空間。“由于匯率問題加劇，各國貨幣投放量仍有擴大趨勢，人民幣升值預期加強會刺激熱錢流入國內(nèi)，房地產(chǎn)調(diào)控再啟動，商品市場將是熱錢"泄洪"主渠道之一。”陶金峰也表示，“貨幣戰(zhàn)爭”和美元貶值仍將延續(xù)，大宗商品的超級大牛市遠未結束，至少將延續(xù)到明年下半年。

　　下游企業(yè)叫苦不迭

“大宗商品漲價，利好的都是產(chǎn)業(yè)鏈上游，就拿石油來說，開采利潤就增厚了，最終是利好壟斷行業(yè)，中下游日子因采購成本上升都不好過。”溫寶山告訴記者，晉江和莆田一些靈活的小型鞋企甚至已經(jīng)關停了生產(chǎn)線，“我們的上游橡膠制品供應商，也是"夾心餅干"，他們的經(jīng)濟效益也受到油價提升的影響。”

記者了解到，除了橡膠制造業(yè)，看油價“臉色”的產(chǎn)業(yè)還包括同樣以三大合成材料為原料的塑料、化纖行業(yè)，燃油消費量最大的非金屬礦物制品業(yè)與電氣機械及器材業(yè)，以及電子、石油化工、紡織服裝、食品、建材、森工、醫(yī)藥和汽車等產(chǎn)業(yè)。

此外，多數(shù)制造業(yè)的物流運輸成本也受到油價提升影響。“油價上漲還抬高了塑料、塑料添加劑、座椅泡沫墊、聚氨酯儀表板、聚乳酸樹脂汽車內(nèi)飾材料、密封件、潤滑油等車用化學材料成本。”汽車行業(yè)資深評論人李永鈞表示，“這將直接傳導到一級汽車零部件供應商的采購體系。”

而在世界最大的家紡面料成品生產(chǎn)基地江蘇南通市通州區(qū)，一場由棉花漲價引發(fā)的成本危機也漸成星火之勢。記者從南通市政府公開信息看到，有調(diào)查顯示，各環(huán)節(jié)生產(chǎn)企業(yè)都承擔了棉花價格上漲帶來的成本壓力，企業(yè)生產(chǎn)利潤均出現(xiàn)下降。據(jù)40多家紡紗企業(yè)反映，10月8日棉花收購均價比年初漲45.77%，比去年同期漲73.83%。紡織企業(yè)則普遍反映，同日40支棉紗、50支棉紗購入價分別比年初分別上漲33.3%、37.1%，比去年同期分別上漲48.2%、50%。業(yè)內(nèi)人士還認為，原材料以鋼、鐵、銅、鋁、鋅及其他有色金屬為主的五金行業(yè)也必成“重災區(qū)”。“這些金屬品種幾乎全部上漲，再加上所使用的塑膠主要成分是乙烯，而乙烯是從石油提煉出來的，油價上漲更是榨干了企業(yè)的利潤空間。”

　　倒逼行業(yè)洗牌升級

對于大宗商品的漲價，中國人民大學農(nóng)業(yè)與農(nóng)村發(fā)展學院副院長孔祥智認為，就紡織業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級角度看，未嘗不是一件好事。“中國的紡織業(yè)最近10年正面臨一個大變革，沒有及時轉型的紡織業(yè)就會被時代拋棄，行業(yè)會轉向生產(chǎn)我們自己民族品牌的，或者有高附加值的紡織品，我們是不是借這個機會從紡織大國向紡織強國過渡？”

“在生產(chǎn)成本上升和需求增長放緩的宏觀環(huán)境下，只有那些具備某一方面壟斷能力的公司，才有能力通過規(guī)模經(jīng)濟、技術創(chuàng)新等手段消化上游成本的上升壓力，或者由于擁有產(chǎn)品市場定價權，能夠順利地將上游成本向下游市場轉移，從而繼續(xù)保持較高的毛利率水平，實現(xiàn)業(yè)績的持續(xù)性增長。”中信證券研究咨詢部總經(jīng)理徐剛也認為，“壟斷能力主要表現(xiàn)在資源壟斷、生產(chǎn)技術壟斷、行業(yè)管制壁壘、品牌壟斷、渠道壟斷和規(guī)模經(jīng)濟等方面。”

曾任全國五金機電媒體聯(lián)盟主席的邱源斌觀點支持，完全化解上游成本因素是不可能的，“誰的企業(yè)有實力，采購的批量大、成本低，那么誰就最晚漲成品的價，所以行業(yè)洗牌是必然的，在不斷漲價中生存下來的一定是管理嚴格、成本控制有效的企業(yè)。”

藍絲羽家紡織品有限公司相關負責人告訴記者，該公司已采取革新生產(chǎn)工藝、提高邊角余料使用率等來化解上游成本漲價帶來的壓力，公司9月原材料使用率比年初提高了1%。

“我們積極研發(fā)了新花樣、新品種，挖掘市場發(fā)展空間來提高產(chǎn)品銷量，9月產(chǎn)品銷量比年初增長了8%。”紫羅蘭家用紡織品有限公司相關人士表示，公司還啟動了風險管理機制，“我們縮短了訂單周期，只接收交貨期在3個月左右的短訂單，并提前訂購紗，與供應商簽訂了兩個月以上供貨合同，這些手段都能降低未來成本壓力。”

調(diào)結構的雙重邏輯

在商務部國際貿(mào)易經(jīng)濟合作研究院國際市場研究部副主任白明看來，國際市場“扎堆”漲價有可能改變國內(nèi)有些行業(yè)的比較優(yōu)勢，至少是對現(xiàn)有格局的動搖。“中國不僅要從進出口貿(mào)易環(huán)節(jié)做出相應的反應，更要從貿(mào)易背后的產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)來積極需求應對之策，使產(chǎn)業(yè)結構的調(diào)整與國際市場大宗商品價格上漲的趨勢相匹配。”

國務院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟研究部研究員張立群也認為，在市場競爭更趨全面和激烈的環(huán)境里，成本推動因素通過價格上漲釋放的空間較小，“一方面企業(yè)會從節(jié)約和提高勞動生產(chǎn)率等方面形成更多降低成本的因素，另一方面也會更有力地推進經(jīng)濟結構調(diào)整和產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化升級。”中國宏觀經(jīng)濟學會常務副秘書長王建也基本贊同這樣的觀點。“高附加值產(chǎn)品出口規(guī)模越大，就越有能力抵沖初級產(chǎn)品價格上漲。因為高附加值產(chǎn)品原材料含量低，比如IT產(chǎn)業(yè)，原材料占成本的比重只在3%，關鍵是科技含量、知識含量高。”他告訴記者，經(jīng)濟增長中高附加值產(chǎn)品增長越快，對原材料增加的消化能力就越強，“所以初級產(chǎn)品價格的上漲，還可能對中國產(chǎn)業(yè)結構、貿(mào)易結構的升級有推動作用。”

有色金屬工業(yè)協(xié)會副會長文獻軍日前已表示，有色行業(yè)“十二五”期間的中心任務即是結構調(diào)整。其中，大金屬品種側重產(chǎn)業(yè)結構和產(chǎn)能布局結構調(diào)整；小金屬品種，特別是我國具有儲量優(yōu)勢的品種，則將進一步強調(diào)資源的有序開發(fā)與節(jié)約使用、企業(yè)的兼并重組。

不過，國家發(fā)改委宏觀經(jīng)濟研究院副院長馬曉河指出，中國是資源短缺型國家，在經(jīng)濟發(fā)展方式?jīng)]有實質性轉變之前，國際大宗資源性產(chǎn)品漲價會明顯增加我國經(jīng)濟發(fā)展的投入成本，給經(jīng)濟發(fā)展方式轉變帶來更大的壓力。有業(yè)內(nèi)人士分析認為，如果大宗商品持續(xù)失去理性地全線暴漲，可能會令措手不及的企業(yè)銳減用于更新設備、優(yōu)化生產(chǎn)線等結構轉型的投入。

　　傳統(tǒng)能源結構求變

而除了產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整步伐有適應國際大宗商品價格波動的需求，由國際市場通過產(chǎn)業(yè)鏈傳導到幾乎整個制造業(yè)的成本壓力還給出了另一個啟示。記者注意到，在諸多大宗商品中，對石油、煤炭過度依賴造成的影響最大。數(shù)據(jù)顯示，20世紀90年代以來，我國石油消費量年均增長1400萬噸，增速達7%。

記者比較中國石油消費占初級能源消費結構的比重數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，1970年到2008年，中國消費石油的比例從12%上升到接近20%。“這種結構性的變化，顯示出中國的經(jīng)濟對于石油的依賴在逐步上升。”中國地質大學從事能源戰(zhàn)略研究的牛建英對記者表示，國際市場油價飆升，勢必將體現(xiàn)為進口成本增加、政府財政補貼負擔加重、價格通過產(chǎn)業(yè)鏈影響下游產(chǎn)業(yè)成本。

中南財經(jīng)政法大學經(jīng)濟學院博導陳浩則認為，石油價格波動導致國內(nèi)市場價格、工資和利率的調(diào)整存在時滯，從而使可用資源未能實現(xiàn)充分利用，經(jīng)濟產(chǎn)出降低，同時在石油依賴成本中占主導地位的財富轉移成本會一直處于高位，為經(jīng)濟支出造成沉重負擔。

“對此，一方面要提高可再生能源的開發(fā)與市場培育，一方面還要制定一系列政策以保障提高石油的使用效率，使我國經(jīng)濟具有抵御石油價格上漲的內(nèi)生素質，降低經(jīng)濟對石油的依賴。”牛建英如是說。

記者了解到，美國自20世紀70年代末就開始了產(chǎn)業(yè)調(diào)整。美國、歐盟和日本把高耗能的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉移到海外并大力開發(fā)使用節(jié)能技術，使經(jīng)濟增長對資源的依賴程度大為減弱。根據(jù)BP年度統(tǒng)計數(shù)據(jù)，美國2007年百萬美元GDP能耗為251噸油當量，相比1970年的524噸油當量已經(jīng)降低了52%，同期日本百萬美元GDP能耗由277噸降低到177噸，也降低了36%。不過，牛建英也表示，中國目前的工業(yè)化進程對石油消費也呈現(xiàn)出剛性需求的特征，“在尋找替代能源的同時，也要在現(xiàn)有條件下，逐步放開國內(nèi)石油市場，促進石油價格順利傳導，提高市場配置能源供需的作用，同時在關系到國民經(jīng)濟命脈的關鍵領域進行規(guī)范與準入限制。”她認為，關鍵產(chǎn)業(yè)的安全評估和預警體系也不可或缺。

　　延伸觀察

人力成本上升助力產(chǎn)業(yè)調(diào)整

記者還了解到，原材料漲價外，令制造企業(yè)舉步維艱的另一因素是勞動力成本的快速上漲。由國務院發(fā)展研究中心人力資源研究培訓中心、國家統(tǒng)計局國民經(jīng)濟綜合統(tǒng)計司等聯(lián)合發(fā)起的中國企業(yè)家調(diào)查系統(tǒng)最新報告顯示，關于“當前企業(yè)經(jīng)營發(fā)展中遇到的最主要困難”，接近八成企業(yè)經(jīng)營者認為原材料和勞動力成本提升是未來企業(yè)面臨的最大挑戰(zhàn)。97%的中小企業(yè)表示用工成本上升。

據(jù)記者了解，在制造業(yè)的各個子行業(yè)中，紡織服裝皮毛行業(yè)是勞動力最密集的行業(yè)，其平均工資最低，工資成本占營業(yè)總成本的比例最高，對人力成本變動的敏感性也最強。國金證券分析師張斌認為，短期紡織服裝等行業(yè)將面臨痛苦轉型，“這些行業(yè)的競爭原本就慘烈異常，中小企業(yè)尤其多，而競爭中"同歸于盡"的價格戰(zhàn)本就建在勞動力成本、稅收等差異之上，工資逐步上漲后，競爭力差的小企業(yè)最終可能關閉。”

他的觀點同時認為，中長期看，與原材料成本上漲一樣，勞動力成本上升也將逼迫企業(yè)進行產(chǎn)業(yè)升級，并通過行業(yè)洗牌提升整個產(chǎn)業(yè)的競爭力。中金公司原策略分析師王漢峰也預計，中國傳統(tǒng)制造業(yè)領域，包括鋼鐵、煤炭、建材、食品飲料、紡織服裝等行業(yè)兼并與重組案例將密集發(fā)生，已經(jīng)處于行業(yè)龍頭地位、資產(chǎn)負債表與現(xiàn)金流狀況相對較好的企業(yè)則將受益于這種趨勢。

“低工資模式在短期內(nèi)可以迅速擴大就業(yè)和積累資本，但由于勞動密集型企業(yè)過多地依賴低成本的勞動要素投入,創(chuàng)新動力不足,從而阻礙了產(chǎn)業(yè)結構升級。”復旦大學國際經(jīng)濟與貿(mào)易系一位教授則對記者表示，低工資模式本就不利于擴大內(nèi)需，沒有足夠的消費需求支撐,生產(chǎn)過剩難以避免，是不折不扣的“盛世幻影”。

對此，全國人大常委、內(nèi)務司法委員會副主任委員辜勝阻也表示，現(xiàn)在用工難成為了一大難題，主要是勞動力已經(jīng)由無限供給轉向局部短缺，國內(nèi)農(nóng)民工工資快速增加，有利于形成企業(yè)創(chuàng)新的倒逼機制。

宏觀經(jīng)濟研究院社會所張本波則認為，隨著勞動力成本的提高,低端產(chǎn)業(yè)面臨更大的成本壓力,將促使其從沿海地區(qū)向中西部地區(qū)轉移。“在勞動力成本上升的過程中,通過區(qū)域之間的產(chǎn)業(yè)承接,可以消化可能導致的就業(yè)減少和資本外流等現(xiàn)象。”

來源： 中國紡織網(wǎng)