要點：2010/11年全球棉花消費量擴大

8月17日訊　美國農(nóng)業(yè)部(USDA)8月報告預測，2010/11年全球棉花消費量預計約1.209億包。雖然較2009/10年增加2.7%，但今年的消費量依然低于3年前的1.23多億包。這是棉花消費量連續(xù)第二年增長，起因是全球經(jīng)濟從近期嚴峻的經(jīng)濟形勢中復蘇。

前四大棉紡國家，中國、印度、巴基斯坦和土耳其，預計占2010/11年全球棉花消費量的大約73%，接近2009/10年，但是高于2006-08年大約71%的平均份額。然而，中國和印度(兩個最大的紡紗國家)的份額抵消了巴基斯坦和土耳其的小幅下降(圖1)。2010/11年，中國和印度構(gòu)成世界棉花消費的7040萬包，或者是全部棉花消費量的58%。同時，巴基斯坦和土耳其相加預計為1750萬包，或占全部消費量的大約15%。

圖1主要用棉國家占全部棉花消費量的份額

由左至右：中國、印度、巴基斯坦和土耳其

美國國內(nèi)棉花形勢展望

8月報告小幅上調(diào)2010年美國棉花產(chǎn)量預測

根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部首個建立在調(diào)查基礎之上的預測，2010年美國棉花產(chǎn)量預計為1850萬包，較7月報告預估上調(diào)234,000包，較上年產(chǎn)量增加630萬包。2010年產(chǎn)量增加的原因是種植面積較2009年擴大，以及全國單產(chǎn)提高。

根據(jù)8月預測，2010年棉花種植總面積大約1090萬英畝，與6月報告相同。收獲面積預計1060萬英畝，較上年增加310萬英畝，這是自2006年以來的最大收獲面積。因此，全國放棄率接近歷史最低水平。根據(jù)八月預測，美國棉花放棄率預計只有2.5%，大大低于去年的大約18%，這是1947年創(chuàng)下2.1%放棄率之后的最低放棄率。同時，美國單產(chǎn)預計為837磅/每收獲英畝，較去年增加60磅，是歷史上第三個最高單產(chǎn)，原因是今年大部分棉花種植帶棉花生長情況普遍很好。

陸地棉產(chǎn)量預計為1800萬包，較2009年增加53%。在前20年，8月報告陸地棉產(chǎn)量預計有10次低于最終評估，有10次高于最終評估。以往的8月預測和最終陸地棉產(chǎn)量預估差距預示，2010年產(chǎn)量在1640萬包-1970萬包之間的幾率為二對三。

與上年度相比，各個棉花種植帶的陸地棉產(chǎn)量都預期提高，但提高幅度有很大差別(圖2)。今年西南部地區(qū)預期種植50%以上的美國陸地棉，當?shù)禺a(chǎn)量預期上升420萬包，至920萬包，

圖2美國地區(qū)陸地棉產(chǎn)量

創(chuàng)地區(qū)最大產(chǎn)量記錄。棉花生長情況好于平均生長情況，因此，放棄率降至歷史最低水平，而該地區(qū)單產(chǎn)預計是僅次于2008年的第二高單產(chǎn)。今年西南部放棄面積預計只有214,000英畝(3.6%)，與2007年相同。2010年單產(chǎn)預計為769磅/每收獲英畝，相比之下，3年前為840磅/英畝。

東南部地區(qū)產(chǎn)量預計410萬包，創(chuàng)四年最高產(chǎn)量，原因是該地區(qū)種植面積擴大至250萬英畝，是自2006年以來的最大種植面積。然而，東南部地區(qū)多年產(chǎn)預計大大低于2009年創(chuàng)下的884磅/每收獲英畝的最高記錄，今年單產(chǎn)預計為795磅/英畝，類似5年平均單產(chǎn)。

同樣，三角洲的棉花種植面積和產(chǎn)量預測顯示，今年種植面積和產(chǎn)量均創(chuàng)2007年以來的最高記錄，三角洲預期產(chǎn)棉370萬包，種植面積大約190萬英畝。三角洲地區(qū)單產(chǎn)預計也大大高于去年相對較低的單產(chǎn)，為956磅/每收獲英畝，僅次于1994年的最高單產(chǎn)1009磅/英畝。

在西部地區(qū)，陸地棉種植面積自2004年以來首次增長。種植面積擴大以及單產(chǎn)高于平均單產(chǎn)，使得該地區(qū)棉花產(chǎn)量再次超過100萬包，此前，產(chǎn)量連續(xù)兩年都低于這個水平。超長絨棉(ELS)產(chǎn)量依然集中在西部地區(qū)，尤其是加利福尼亞州。由于種植面積擴大，因此最新的產(chǎn)量預計為498,000包，較上年增長大約25%，是3年中的最大產(chǎn)量。然而，1154磅/收獲英畝低于平均單產(chǎn)，將影響今年產(chǎn)量進一步增長，今年ELS庫存將維持在歷史低水平。

8月初美國棉花生長情況表明，今年棉花長勢好于去年。截止8月8日，84%的棉田坐果，相比之下2009年同期坐果率73%。少數(shù)州棉花生長進度滯后于去年，但大部分州的棉花生長進度超過去年，以及5年平均生長進度。此外，部分州報告棉花已經(jīng)吐絮。截止8月8日，9%的美國棉田棉鈴吐絮，與去年和2005-06年吐絮率相似。亞利桑那州和路易斯安那州吐絮率最高，分別為25%和18%。

與此同時，2010年美國棉花長勢繼續(xù)超過去年和5年平均長勢(圖3)。8月初，65%的棉田被評為“良好”或者“優(yōu)秀”，相比之下，2009年同期為50%。與此相反，2010年只有10%的棉田被評為“差”或者“非常差”，相比之下，2009年同期為19%。今年棉花種植帶部分地區(qū)缺少雨水，但是普遍保持著良好的條件。

需求和庫存被修正

在8月報告中，美國棉花需求根據(jù)出口預估進行了調(diào)整。2010/11年，美國出口預期被上調(diào)70萬包，至1500萬包，因為外國進口需求上調(diào)，同時美國產(chǎn)量增加。今年的預期僅次于2005/06年的1750萬包。美國紡織廠用量未調(diào)整，依然在340萬包，但現(xiàn)在預測2010/11年總體棉花需求為1840萬包，創(chuàng)5年最大需求記錄。

由于預測美國棉花產(chǎn)量略高于需求，因此，2010/11年期末庫存預計小幅增加至320萬包，但依然是自1990年代中期以來的最低庫存量。根據(jù)目前的預測，2010/11年庫存-對-用量比略降至17%，類似于2003/04年度。因此，美國農(nóng)場價格兩端各外延一美分，現(xiàn)在，2010/11年的預測區(qū)間在61-75美分/磅。

雖然2009/10年度已經(jīng)結(jié)束，但是距離評估結(jié)束還有幾個月時間，因為要等待獲得年底數(shù)字。在8月報告中，美國去年的出口被下調(diào)，依據(jù)是最新的出口銷售報告。根據(jù)“以自己賬戶出口”類別進行的調(diào)整，2009/10年美國棉花出口為1200萬包，較7月報告預估減少250,000包。

由于美國紡織廠用量未調(diào)整，依然在340萬包，因此，2009/10年美國棉花總需求預估是10年的最低需求，為1540萬包。因此，目前預估2009/10年期末庫存為310萬包，是自1995/96年以來的最低水平。2009/10年度美國農(nóng)場價格依然在62.50美分，與10月份的最終評估報告一樣。

圖3美國棉花生長情況

國際棉花視野

　　2010/11年度全球產(chǎn)量大幅反彈

2010/11年世界棉花產(chǎn)量預計反彈14%，至1.169億包，這是在上年小幅下跌的產(chǎn)量基礎之上的大幅反彈。產(chǎn)量增幅較大的國家有澳大利亞，巴西，中國，美國和烏茲別克斯坦。

2010/11年度澳大利亞產(chǎn)量預計為230萬包，同比增長44%，是近5年中的最高產(chǎn)量。澳大利亞棉花主要依靠水利灌溉，由于降水量大大改善了水庫可利用的灌溉水供應量，因此，這些年棉花產(chǎn)量大幅度提高。2010/11年澳大利亞棉花面積預計增長30%，至260,000公頃，而單產(chǎn)預計為1,926公斤/公頃。澳大利亞棉花單產(chǎn)是世界最高的單產(chǎn)。

巴西2010/11年度產(chǎn)量預計為700萬包，同比增長31%，相當于歷史上第二個最高的棉花產(chǎn)量。像其他主要棉花國家一樣，巴西也利用全球價格較高的優(yōu)勢，擴大棉花種植面積。2010/11年巴西棉花種植面積同比預計增長20%，至100萬公頃，相當于2008年全球經(jīng)濟危機期間的收獲面積。巴西最大的棉花生產(chǎn)省馬托格羅索省和巴伊亞省，預計至少占2010/10產(chǎn)量的80%。

2010/11年度中國產(chǎn)量預計為3300萬包，同比增長1.5%。2010/11年中國棉花面積預計較上年擴大2%，而單產(chǎn)預計為1,331公斤/公頃，接近上年的單產(chǎn)。

美國2010/11年產(chǎn)量預計較上年增長52%，原因是農(nóng)民對棉花市場的高價做出反應，擴大棉花種植面積。美國棉花種植面積預計在430萬公頃，較上年增長41%。

烏茲別克斯坦2010/11年棉花產(chǎn)量預計較上年增長20%，至480萬包，原因是單產(chǎn)提高。2010/11年烏茲別克斯坦棉花種植面積預計與上年130萬公頃的收獲面積相同，但2010/11單產(chǎn)預計提高20%，至804公斤/公頃。

2010/11年度全球棉花種植面積預計為3300萬公頃，同比擴大9%，是近4年中最大的種植面積。世界棉花單產(chǎn)預計提高5%，至771公斤/公頃。

2010/11年世界棉花貿(mào)易大幅增長

2010/11年全球棉花貿(mào)易預計為3820萬包，較上年提高7%。美國貿(mào)易增長預期占2010/11年貿(mào)易擴大的主要份額，作為世界最大的棉花出口國家，美國預期出口1500萬包。其他主要出口國家，如澳大利亞和巴西，2010/11年出口預期分別減少5%和4.5%，至200萬包和190萬包。印度出口預計較上年減少50,000包，至650萬包，而烏茲別克斯坦2010/11年度出口量預測保持不變，仍為380萬包。

2010/11年中國預計進口1250萬包，較上年增加14%，是4年中的最大進口量。孟加拉國2010/11進口預計較上年增長4.25%,至425萬包，而印度進口預計增加5%，至220萬包。土耳其2010/11年預計進口340萬包，較上年減少21%，土耳其將再次滯后于孟加拉國，作為全球第三大棉花進口國家。2010/11年進口增長幅度最大國家是巴基斯坦，預期進口230萬包，較上年增長53%。

2010/11年世界消費量略有回升

2010/11年全球棉花紡織廠用量預計為1210萬包，較上年增長27%。全球棉花消費量改善反映最近國際貨幣基金(IMF)2010年7月世界經(jīng)濟展望報告預期經(jīng)濟前景喜憂參半。根據(jù)國際貨幣基金組織的報告，2010年全球經(jīng)濟預期增長4.6%，2011年預期增長4.3%。與發(fā)展中國家不同，發(fā)展中國家經(jīng)濟增長前景相對較高，而發(fā)達經(jīng)濟未來一年將面臨一條緩慢的經(jīng)濟復蘇之路。

中國是世界上最大的紡織廠棉花使用國家，2010/11年棉花消費量為5000萬包，較上年增加3%。印度2010/11年紡織廠棉花用量預計增長4%，至2040萬包，而土耳其預期消費600萬包，較上年增加3%。巴西預期消費460萬包，較上年增長4.5%。巴基斯坦2010/11年紡織廠用量預計為1150萬包，與上年一樣。

2010/11年全球庫存將減少

2010/11年中國期末庫存預計為4560萬包，較上年減少 4%，是三年中的最低庫存量。同時，預計的庫存-對-用量比是38%，較2009/10年下降2個百分點，是自1994/95年記錄相似比例之后的最低比率。全球棉花期末庫存預測下調(diào)，庫存-對-用量比下調(diào)，這些因素預期對世界棉花價格產(chǎn)生進一步的漲價壓力，2010/11年Cotlook A指數(shù)預計因此提高至近4年最高價(圖4)。

圖4全球庫存減少推高棉花價格

USDA 2010-11世界棉花供需(8.12)

來源： 中國紡織網(wǎng)