報告要點：棉紡織廠用量繼續(xù)集中

美國農(nóng)業(yè)部最新的2009/10 年棉花形勢預(yù)測報告顯示，世界棉紡織廠用量預(yù)期較 2008/09 年提高 3％。本年度紡織廠用量溫和上調(diào)的原因是去年用量減少 10％，因為2008/09 年全球經(jīng)濟危機影響大多國家的紡織工廠行為。

2009/10 年部分國家的棉紡織廠用量預(yù)期擴大，但紡織廠用量將繼續(xù)向少數(shù)國家集中。中國、印度和巴基斯坦所占的全球棉紡織廠用量比例將繼續(xù)擴大。

2002/０3年度, 這三個國家占有的全球棉紡織廠用量大約是 53％，2009/10 年度，這三個國家所占的全球紡織廠用量比例預(yù)計接近 68％。中國是大頭，自 2006/07 年以來，紡紗比例超過全球總紡紗量的 40％。印度和巴基斯坦的比例持續(xù)增長，2009/10年度預(yù)計分別達到 16.5％和 10.5％。同時，美國紡織廠用量繼續(xù)呈現(xiàn)下降趨勢。

美國國內(nèi)棉花形勢

12月報告顯示棉花產(chǎn)量預(yù)估小幅上調(diào)

美國農(nóng)業(yè)部12月報告預(yù)計，2009年美國棉花產(chǎn)量略擴大至 1260 萬包，但仍然較 2008年產(chǎn)量減少 2％。全國單產(chǎn)提高至 782 磅/收獲英畝，而收獲面積未調(diào)整，依然為 770 萬英畝，略高于 2008年創(chuàng)下的 25 年低谷。陸地棉產(chǎn)量預(yù)計為 1220 萬包，是 20 年中最小的產(chǎn)量。超長絨棉（ELS）產(chǎn)量未調(diào)整，大約在 367,000 包，是自 1995 年以來的最小產(chǎn)量，1995年產(chǎn)量與此大約相似。

從地區(qū)看，陸地棉產(chǎn)量與去年相比增減互現(xiàn)。2009年東西部地區(qū)和東南部地區(qū)產(chǎn)量預(yù)計增加，而三角洲地區(qū)和西部地區(qū)產(chǎn)量預(yù)期減少。西南部地區(qū)，陸地棉產(chǎn)量預(yù)計大約 540 萬包，是近5年的最小產(chǎn)量，平均單產(chǎn)是這一時間段的最低水平。然而，西南部地區(qū)預(yù)期占2009美國陸地棉產(chǎn)量的 44％。

在東南部地區(qū)，由于單產(chǎn)創(chuàng) 881 磅/收獲英畝記錄，因此當(dāng)?shù)禺a(chǎn)量預(yù)期小幅提高。產(chǎn)量預(yù)計在 340 萬包，是自 2006年以來的最大產(chǎn)量，2006年的種植面積大幅度擴大。三角洲地區(qū)，今年產(chǎn)量預(yù)計只有 270 萬包，原因是棉花采摘時間雨水過多，加上單產(chǎn)低于平均值，三角洲地區(qū)產(chǎn)量降至 1983年以來的最低水平。西部地區(qū)，陸地棉產(chǎn)量預(yù)期只有 725,000 包，是自 1946 年以來的最低產(chǎn)量，2009年種植面積是自 1922年以來最小面積。雖然該地區(qū)產(chǎn)量是3年前的一半，但加州單產(chǎn)創(chuàng)歷史最高記錄，遏制該地區(qū)產(chǎn)量進一步減少。
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美國的棉花需求擴大

12月報告預(yù)估，2009/10 年美國棉花需求增加近 4％，達到 1440 萬包，但依然是 1988 年以來的最低量。美國紡織廠用量未調(diào)整，本月報告依然維持在 340 萬包，出口上調(diào) 500,000 包，至 1100 萬包。世界棉紡廠用量預(yù)計擴大，外國進口需求也預(yù)計大幅提高，這些因素都對上調(diào)出口預(yù)期提供支持。

但是，2009/10 年美國出口量預(yù)期是 2001/02 年以來的最低規(guī)模，原因是美國棉花貨源減少，而印度棉花貨源創(chuàng)新高，預(yù)期制約2009/10 年美國棉花出口。今年美國棉花貨源是10年中最少的一年，而2009/10 年印度的競爭預(yù)期將出口推至接近歷史水平。因此，美國所占全球貿(mào)易比例預(yù)計降至 32.5％，是自 2000/01 年以來的最低比例。

12月報告預(yù)測庫存減少而價格上升

基于這些最新的供需預(yù)估，2009/10 年期末庫存預(yù)計較年初庫存減少 200 萬包，至 450 萬包。庫存連續(xù)第二年減少，美國棉花貨源下降，這是自 2003/04 年以來的最低水平。最新預(yù)估顯示，庫存對用量比為 31％，降至四年最低。

由于全球消費量改善，棉花消費量預(yù)期提高，美國農(nóng)場價格也受到世界價格上漲影響。12月報告預(yù)測，陸地棉 2009/10 年農(nóng)場價格提高到 56－64 美分/磅，較11月報告的兩端各擴大 4 美分。相比之下， 2008/09 年農(nóng)場價格為 47.8 美分/磅。

國際棉花形勢展望

2009/10 年世界棉花產(chǎn)量繼續(xù)減少

2009/10 年全球棉花產(chǎn)量預(yù)計為 1.027 億包，較上年減少 4％，延續(xù)自 2007/08 年開始的產(chǎn)量下跌趨勢。影響因素包括，全球經(jīng)濟危機恢復(fù)緩慢，2008年世界糧食價格大漲，導(dǎo)致棉農(nóng)改種糧食和其他競爭作物。

一些主要棉花生產(chǎn)國家的產(chǎn)量預(yù)期下降。中國 2009/10 年產(chǎn)量預(yù)期為 3150 萬包，較上年減少 520 萬包（14％）。生產(chǎn)成本加大，農(nóng)業(yè)工人短缺，官方給糧食種植者提供大量補貼。導(dǎo)致中國棉農(nóng)較上年減少13％的棉花種植面積，至520 萬公頃。

在烏茲別克斯坦，2009/10 年棉花產(chǎn)量預(yù)計在 440 萬包，較上年減少 4％。烏國2009/10 年棉花種植面積預(yù)計較上年減少 9％，至 130 萬公頃。巴西2009/10 年棉花產(chǎn)量預(yù)計為 540 萬包，較上年減少 2％，原因是棉花種植面積繼續(xù)減少。目前巴西 2009/10 年的棉花種植工作正在進行中，12月和1月是種植高峰月。美國2009/10年產(chǎn)量預(yù)期減少至 1260 萬包，較上年減少 2％。

這些國家的產(chǎn)量預(yù)期下降，部分抵消了其他主要產(chǎn)棉國家的產(chǎn)量增長。印度 2009/10 年產(chǎn)量預(yù)計在 2380 萬包，較上年提高 5％。巴基斯坦產(chǎn)量預(yù)計提高 9％，至 980 萬包，而澳大利亞產(chǎn)量預(yù)計較上年反彈 20％，至 180 萬包。澳大利亞棉花一般在 10 月和11月種植，在3月和4月采摘。2007/08　年產(chǎn)量大幅下跌之后，澳大利亞水資源有所改善，產(chǎn)量逐漸恢復(fù)。

2009/10 年全球棉花貿(mào)易擴大，中國宣布發(fā)放進口額度
12月報告將 2009/10 年中國進口和消費量預(yù)計各上調(diào) 500,000 包，至 900 萬包和 4680 萬包。如果確實如此，將較上年的進口提高 29％，較上年的消費量增長 4％。本市場年度到目前為止，中國政府限制只能采購國內(nèi)的棉花，以便支持棉農(nóng)的價格。同時，投放國儲棉，消化大部分 2008/09 年的棉花。今年，中國還限制分配超出 WTO 承諾的進口額度。中國的棉花價格大幅上揚，近幾周達到相當(dāng)于每磅 1 美元的價格，相比之下，目前的 A 指數(shù)水平（遠東到貨價格）還不到 75 美分/磅。

除了政府的貨源管理計劃之外，中國紡織廠還面臨收購 2009年棉花的困難，因為部分地區(qū)采花季節(jié)遇到天氣問題，新疆地區(qū)運力不足，種植者持貨惜售，期待價格上升，獲取最大利益。傳聞預(yù)示，中國棉花需求，尤其是國內(nèi)市場用量，將從經(jīng)濟低迷中復(fù)蘇，但是，卻面臨價格非常高的局面，紡織廠已經(jīng)擴大了棉紗進口，同時盡可能改用聚酯替代。

中國政府近期宣布，除了 894,000 噸 WTO 承諾額度之外，還準備在1月份增加 100 萬噸進口額度，4月份再增加 100 萬噸額度。這些增加的額度將緩解中國紡織廠的貨源緊張局面，應(yīng)該收窄中國和世界棉花價格之間的差距 ，因此，提高中國紡紗工業(yè)的競爭地位。

2009年11月底，中國棉花價格更高，即 CC 328 指數(shù)相對全球 A 指數(shù)。但是，中國增加進口額度的預(yù)期已經(jīng)導(dǎo)致這一價格比下降。

其他兩個主要的棉花消費國 2009/10 年進口也預(yù)期擴大。孟加拉國 2009/10 年進口預(yù)期較上年提高 5％，至 264 萬包。土耳其和巴基斯坦預(yù)期分別進口 330 萬包 和 260 萬包，較上年分別提高 14％和18％。

2009/10 年世界棉花出口預(yù)計為 3390 萬包，較上年提高 12％。世界主要的棉花出口國家美國預(yù)計出口 1100 萬包棉花，較上年減少 17％。巴西是另一個主要的棉花出口國家，預(yù)計在 2009/10 年出口 200 萬包棉花，較上年歷史規(guī)大出口量減少 27％。作為一個南半球國家，巴西棉花采摘時間在 6月－7月，2009/10 年出口主要由 2008/09 市場年度采摘的棉花構(gòu)成。

其他國家出口提高幅度預(yù)期抵消一些國家的減少幅度。印度 2009/10 年棉花出口預(yù)計為 680 萬包，較上年提高一倍多。澳大利亞和烏茲別克斯坦出口預(yù)期分別提高 40％和33％，至 170 萬包和 400 萬包。

2009/10 年世界棉花消費量將擴大

隨著全球經(jīng)濟繼續(xù)顯示出復(fù)蘇的跡象，世界棉花消費量預(yù)期提高 3％，至1.145 億包。2009/10 年中國棉花消費量預(yù)期提高 4％，至 4680 萬包，中國之外，印度的紡織廠用量預(yù)期增長，巴基斯坦 2009/10 年紡織廠用量預(yù)期為 1200 萬包，較上年提高 4％，相當(dāng)于 2006/07 和2007/08 市場年度創(chuàng)下的最高消耗量。美國紡織廠用量預(yù)期減少 5％，至 340 萬包，巴西棉花消費量預(yù)期維持在 420 萬包，與上年一樣。土耳其目前排在世界第四大棉花消費國家，紡織廠用量預(yù)期較上年提高 2％，至 510 萬包。

來源： 中國紡織交易網(wǎng)