在紡織行業(yè)整體過(guò)冬的形勢(shì)下，大部分紡企都多多少少出現(xiàn)資金緊張的問(wèn)題，而江蘇陽(yáng)光卻恰恰相反，不降反升，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額增加到11.3億元，同比增長(zhǎng)高達(dá)116.67%。這樣高的數(shù)字令人瞠目結(jié)舌，但也同時(shí)也遭到了知名會(huì)計(jì)師的質(zhì)疑。

在近日刊出兩篇質(zhì)疑陽(yáng)光股份涉嫌利潤(rùn)虛增的報(bào)道后，在業(yè)內(nèi)引起極大反響，不斷有投資者要求將調(diào)查進(jìn)行到底。

現(xiàn)金流有水分？

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)企業(yè)研究中心老師景小勇昨日向記者表示，“經(jīng)再次分析后，發(fā)現(xiàn)江蘇陽(yáng)光的年報(bào)確有問(wèn)題。”景小勇老師對(duì)于江蘇陽(yáng)光經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流高達(dá)116.67%的增長(zhǎng)進(jìn)行分析后表示，其增長(zhǎng)言過(guò)其實(shí)，恐怕其中含有水分。

景小勇老質(zhì)疑的關(guān)鍵就在于江蘇陽(yáng)光對(duì)于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流高速增長(zhǎng)的解釋：公司稱，主要原因是本期收回了上期前三名欠款單位的往來(lái)及銷售貨款所致。但在江蘇陽(yáng)光的年報(bào)中，記者并沒有發(fā)現(xiàn)所說(shuō)三個(gè)單位所涉及具體財(cái)務(wù)數(shù)字。

景小勇發(fā)現(xiàn)其中江蘇陽(yáng)光與上述三個(gè)欠款單位的往來(lái)款項(xiàng)包括本不應(yīng)該出現(xiàn)的工程款，且江蘇陽(yáng)光對(duì)于工程款的數(shù)字也只字末提。

3月11日，本報(bào)記者致電江蘇陽(yáng)光董秘辦，經(jīng)查證后，董秘辦人士證實(shí)，上期前三名欠款單位的往來(lái)及銷售貨款包括材料款和工程款。

景小勇老師表示，往來(lái)款項(xiàng)中包括預(yù)付賬款，但要看預(yù)付賬款的性質(zhì)。如果預(yù)付賬款的性質(zhì)屬于原材料的采購(gòu)就可以劃入經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流里；但如果預(yù)付賬款的性質(zhì)是固定資產(chǎn)，如工程款等就應(yīng)劃入投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流里。

也就是說(shuō)，往來(lái)款項(xiàng)中的預(yù)付賬款屬于工程款的那部分并不能計(jì)入經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流里。

從資料可見，江蘇陽(yáng)光預(yù)付賬款投入工程和設(shè)備款的款項(xiàng)有8.06億元，占今年預(yù)付賬款減少近11億元的73%，如果江蘇陽(yáng)光經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流增加的主要原因是預(yù)付賬款減少造成的話，這8.06億元的工程結(jié)轉(zhuǎn)應(yīng)該是主要原因。

會(huì)計(jì)科目入錯(cuò)？

景小勇老師表示，前三名欠款單位的往來(lái)款可能主要來(lái)自于寧夏多晶硅項(xiàng)目預(yù)付款的回收，也就是說(shuō)，江蘇陽(yáng)光將包括多晶硅項(xiàng)目等工程款計(jì)入了經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流。從江蘇陽(yáng)光2008年報(bào)附注可以看出，其預(yù)付賬款五大客戶余額為1.52億左右，那么公司收回的工程款應(yīng)該有5到6個(gè)億左右。但是，這8.06億元的工程投入應(yīng)該反映到投資活動(dòng)現(xiàn)金流，而不應(yīng)該通過(guò)預(yù)付賬款的減少來(lái)達(dá)到增加經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量。

顯然，如果江蘇陽(yáng)光除去工程款項(xiàng)不算的話，公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流將會(huì)縮水。

江蘇陽(yáng)光又出于何種目的會(huì)如此作為呢？是為了凸顯公司經(jīng)營(yíng)狀況良好，還是為了其它原因呢？

3月12日，夏草在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，贊同本報(bào)對(duì)江蘇陽(yáng)光經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流高增長(zhǎng)的質(zhì)疑，他認(rèn)為這種高增長(zhǎng)并不正常。同時(shí)，他還質(zhì)疑，江蘇陽(yáng)光2008年年報(bào)中還有其它的科目也同樣存在問(wèn)題。

夏草表示，江蘇陽(yáng)光的年報(bào)一向問(wèn)題多多，其根本原因是由于江蘇陽(yáng)光與大股東之間的資金不獨(dú)立造成的。夏草向本報(bào)記者透露，他之前質(zhì)疑的江蘇陽(yáng)光流向不明的20億元資金中的10億元可能已被轉(zhuǎn)出，另外10億元仍可能留在賬面上。

資料鏈接：

江蘇陽(yáng)光3月5日公布的2008年年報(bào)顯示,公司2008年實(shí)現(xiàn)了1.47億元的凈利潤(rùn),同比增長(zhǎng)1.74%。截止到2008年末,江蘇陽(yáng)光未分配利潤(rùn)達(dá)到8.14億元。如此多的賬面利潤(rùn),江蘇陽(yáng)光卻決定2008年年度不分紅不轉(zhuǎn)增,這已經(jīng)是其第6年沒有以現(xiàn)金形式分紅了。

著名律師嚴(yán)義明在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示,雖然證監(jiān)會(huì)出臺(tái)文件督促上市公司分紅,但是即使是盈利能力很好的公司,如果不增發(fā)新股不發(fā)債,不分紅也不違法。他認(rèn)為,每個(gè)公司都面臨不同的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境和行業(yè)風(fēng)險(xiǎn),但是像江蘇陽(yáng)光累積了8億多元的未分配利潤(rùn)而不分紅,可能存在其他方面的原因。
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來(lái)源： 中國(guó)紡織交易網(wǎng)