23日PTA期貨低開低走，午后跳水至跌停，901合約碟2.19%，臨近交割持倉仍維持在18000手高位，期價開始呈現(xiàn)近強遠弱的結構。

　　現(xiàn)貨近期出現(xiàn)大幅上漲，今日報價5450元，上游PX漲至650美元，下游化纖部分品種也小幅反彈。

　　近期由于上游減產(chǎn)PTA廠家成本抬高，PTA行業(yè)在12月也大面積停產(chǎn)檢修，推動期價上行。但下游終端紡織需求難以好轉，化纖產(chǎn)業(yè)利潤遭受成本上揚的擠壓。近期下游產(chǎn)業(yè)面臨春國假期，傳言化纖行業(yè)也將停產(chǎn)應對成本上升，形成利空。另外，國家可能對下游產(chǎn)業(yè)出臺一些扶持政策，產(chǎn)品價格反彈。

　　目前減產(chǎn)行動沿著PTA產(chǎn)業(yè)鏈向下游傳遞，在這一過程中價格出現(xiàn)反彈。在向終端產(chǎn)業(yè)傳遞的過程中，價格上行的壓力加大。目前PTA生產(chǎn)已有一定利潤，寧波三菱、逸盛石化計劃開工PTA生產(chǎn)，形成利空。從目前901合約的抗跌和高持倉來看，可能再現(xiàn)天量交割，遠月合約遭受拋壓。

　　當終端需求不旺，原料在減產(chǎn)作用下也難以再度上漲，隔夜原油再次創(chuàng)出新低也使得PTA面臨成本下行的壓力。

　　操作上，建議少量沽空，止損設置5600元。

來源： 中國紡織交易網(wǎng)