興業(yè)銀行資金營運中心8日發(fā)布的最新報告指出，在美元指數(shù)總體走強背景下，第二季度人民幣更可能通過“以靜制動”方式實現(xiàn)有效匯率上的升值加速。

4月10日，在人民幣對美元匯率破七以后，人民幣匯率在運行軌跡上便顯示出明顯的進退兩難態(tài)勢，維持在6.98-7.01之間寬幅震蕩。

報告分析認為，導(dǎo)致近期人民幣匯率進退兩難的原因，一是因為在二季度人民幣對美元匯率還不大可能出現(xiàn)明顯貶值，而考慮到匯率對出口的作用具有滯后效應(yīng)以及熱錢流入等因素的影響，對美元匯率繼續(xù)大幅升值同樣面臨壓力。

興業(yè)銀行資金營運中心研究處首席宏觀分析師魯政委認為，如果美元指數(shù)走強，意味著其他比重總體呈現(xiàn)貶值態(tài)勢，則意味著人民幣正在通過以靜制動方式間接實現(xiàn)對其他貨幣升值，由此將最終達到人民幣有效匯率的升值。

報告認為，采取有效匯率升值模式，不僅可以緩和來自歐盟和日本方面的壓力，更為重要的是，還可以使人民幣對美元匯率走勢出現(xiàn)更多不確定性，有利于提高熱錢投機風險，對熱錢流入起到一定的抑制作用。

來源： 上海證券報